证券时报记者 孙璐璐中国国民银即将于下周在喷鼻港刊行600亿元离岸央票。抉择此时年夜范围增发央票，目标是为了收紧离岸国民币活动性，举高空头做空的本钱，到达稳固国民币汇率的目标。客岁12月以来，国民币兑美元汇率阅历了一波连续的震动下行，央行屡次开释明白的稳汇率旌旗灯号，且有从相同领导向本质性举动落地的趋向。不管是近期屡次集会夸大坚定防备汇率超调危险，仍是逆周期因子加力、离岸国民币同业拆借资金利率降低、年夜范围增发离岸央票，都在向市场通报清晰的稳汇率立场——国民币兑美元汇率稳定虽以市场供需为主导，但货泉政府会对汇率预期高度存眷，将防备因非感性情感激发连续单边升值预期的呈现，防备呈现“市场分歧性预期—汇率超调”的负反应强化。近期国民币兑美元汇率走贬重要受美元指数连续表示较强影响，这长短美货泉的广泛表示，国民币的升值幅度反而绝对平和。不外，在此轮国民币兑美元汇率震动下行的进程中，也有市场提前买卖国际经贸政策不断定性的扰动影响。鉴于央行手中可动用的对冲东西丰盛且资本气力雄厚，市场应当有充足来由信任央行短期内纠偏汇率急涨急跌、克制分歧性预期自我强化的信心跟才能。央行稳汇率不是让国民币兑美元汇率猛攻某一点位，而是更重视汇率预期、市场结售汇买卖的安稳有序。跟着企业等外汇市场主体对汇率稳定意识的加深，加上央行从前多年在稳固汇率预期方面积聚了成熟教训跟市场信用，市场对汇率短期冲破某一点位也逐步“脱敏”，汇率弹性加年夜的同时市场预期的稳定却在变小。只管外部经贸情况是往年影响国民币兑美元汇率走势的要害变量，但斟酌到常常账户仍无望坚持顺差、企业汇率危险治理认识跟手腕愈发成熟，更为主要的是，影响汇率的决议性变量是海内经济开展动能，微观政策愈加给力，实时推出有含金量的求实举动，国民币汇率无望总体坚持稳固。
